옵션 쌍 거래

옵션 101 : 거래 쌍.

오늘의 칼럼에서, 우리는 상당한 양의 자본을 투입하지 않고 투자자가 상향 및 하향 시장 모두에서 이익을 얻을 수있는 옵션 쌍 거래를 분석 할 것입니다.

누가 조정해야합니까? 이 전략은 특정 주식에 대해 낙관적이거나 편향적으로 편향되었지만 산업 또는 시장 전체의 변동에 대해 긴장된 상인에게 가장 적합합니다. 투자자는 고독한 통화를 구매하거나 소지하여 귀중한 자본을 위험에 내 맡기는 것을 주저하며 자신의 베팅을 헤지하기를 원합니다.

어떻게 작동합니까? 첫째, 한 쌍의 상인은 주식을 더 많이 움직일 잠재력이있는 주식으로 구매할 것입니다. 그러나 섹터 변동성이나 예기치 못한 잘못된 방향으로의 이동을 막기 위해 투자자는 같은 섹터 내에서 다른 주식을 동시에 구매합니다. 상인은 거의 같은 금액의 통화를 통화에 할당하고 구매를하며 양쪽 다리는 일반적으로 단일 거래로 관리됩니다.

그게 나에게 뭐가 들었어? 가장 좋은 시나리오는 예상되는 각 방향으로 이동하는 기본 주식이 통화에 통화 위치를 넣는 것입니다. 그러나 통화 쌍의 수익률은 통화 거래 수익률이 거래량 손실을 크게 상회하는 경우 이익을 얻을 수 있으며 반대의 경우도 마찬가지입니다. 또한 두 가지 옵션 중 하나가 만료되면 가격이 두 배 이상 올 경우 투자자는 수익을 보장 할 수 있습니다.

더 나은 야간 수면의 매력 외에도이 전략의 장점 중 하나는 거래자가 어느 방향 으로든 중요한 움직임으로부터 돈을 벌 수 있다는 것입니다. 또한 주식 소유자 또는 평균 옵션 플레이어와 비교할 때, 페어 트레이더는 예기치 않은 상황에 덜 취약하며, 헤지 옵션은 외로운 전화를 걸거나 넣는 것과 비교하여 투자자의 평균 손실을 줄이는 데 도움이됩니다.

나는 무엇을 잃어야합니까? 대부분의 헤지 전략으로 "보험"과 마음의 평화는 자유롭지 않습니다. 페어 트레이딩에서, 두 옵션에 대해 지불 된 초기 프리미엄은 상인이 단일 통화를 사거나 지불 할 때 지불하는 것보다 (명백하게) 더 큽니다. 그러나 투자자가 방향성보기를 헤지하기 때문에 손실은 일반적으로 작습니다.

최악의 시나리오는 두 종목이 상인의 초기 예측에 반대하여 통화를하고 만료시 가치가없는 것입니다. 그러나 투자자의 최대 손실은 두 가지 옵션으로 구매할 때 지불 한 초기 현금으로 제한됩니다.

가까운 장래에 테크 타이탄 AAA의 주식이 랠리 될 것이라고 생각하는 피에르를 만나십시오. 그러나 수익 시즌의 핵심이기 때문에, Pierre는이 부문의 단기적인 철수에 대해 걱정하고 있습니다. 그는 대개 보수적 인 상인이기 때문에 업계 전반에 걸친 두려움 때문에 피에르는 AAA의 주식을 철저히 사거나 주식에 대한 단독 호출을 조심합니다.

따라서, 그는 쌍 무역을 시작하기로 선택합니다. 그는 현재 약 50 달러를 거래하고있는 주식 인 AAA에 낙관적 인 입장을 취하고 있기 때문에 9 월 50 일 현재 $ 2.50에 콜을 매입하고있다. 이 구매를 헤지하기 위해 그는 기술 분야의 최근 저조한 주식 인 BBB를 매입하여 주식을 매입한다. 좀 더 구체적으로 말하자면, BBB의 주식이 160 달러 수준에서 유행함에 따라 Pierre는 9 월 160 일에 $ 5에 주식을 매입했다.

연극에 대한 그의 직불 카드는 $ 7.50 ($ 2.50 + $ 5)이며, AAA와 BBB 모두 만료에 의해 그의 예측에 어긋나면 그가 잃을 가장 많은 것을 대표합니다.

AAA의 주식이 40 달러 수준으로 떨어지고, BBB의 주식이 만료되면 200 달러 수준으로 올라서면서 두 주식에 대한 Pierre의 예측이 실패했다고 가정 해 봅시다. 이 경우 AAA 통화와 BBB 풋 모두 무용지물이되고 Pierre는 두 가지 옵션에 대해 지불 한 $ 7.50을 지불하게됩니다.

반면에, 두 주식이 모두 만기까지 적자로 돌아 간다고 가정 해 봅시다. AAA의 주식은 $ 40 수준까지 하락하여 9 월 50 일 전화는 쓸모 없게되었습니다. 반면에, BBB의 주식은 만기에 의해 152 달러 수준으로 떨어질 것으로 예측되는 경향이 낮아졌습니다. BBB 9 월 160 일은 8 달러의 본질적인 가치를 지닌다. 최초 순 차입액 인 7.50 달러를 웃도는 Pierre의 페어 거래는 여전히 0.50 달러 빠진 ​​것입니다.

즉, AAA에 대한 그의 원래 예측은 짧았지 만, BBB의 감소로 인한 이익은 쓸데없는 통화로 인한 손실을 가렸다. 피에르가 AAA 통화 ​​만 구입했다면 그는 지금까지 $ 2.50 밖에 나올 것입니다. 그는 AAA가 50 달러에서 거래되었을 때 주식을 완전 매입했다면, 그의 포트폴리오는 40 달러로 하락한 후 20 % 하락할 것이다.

끝으로, AAA의 주식이 $ 55 수준으로 급상승하고 BBB 몫이 만료됨에 따라 $ 150 수준으로 떨어지는 Pierre에 대한 최선의 시나리오를 살펴 보겠습니다. 50 스트라이크 콜은 5 달러, BBB는 10 달러의 내재 가치를 지닌다. 피에르는 두 가지 옵션에 대해 지불 한 초기 프리미엄을 차감하여 ($ 5 + $ 10 - 7.50 달러)이 거래에서 7.50 달러의 이익을 내고 있습니다. 다른 말로하면, 그는 전략을 구현 한 이후로 돈을 두 배로 늘 렸습니다.

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쌍 거래에서 이익을 찾는 비밀.

"퀀트 (Quants)"는 수익성있는 거래 전략을 개발하기 위해 정량 분석을 사용하는 시장 조사 업체를위한 월가의 이름입니다. 즉, 수익률이 높은 거래 기회를 신성화하기 위해 회사 또는 거래 수단 간의 가격 비율 및 수학적 관계를 통해 수량을 빗어냅니다. 1980 년대에 Morgan Stanley를 위해 일하는 퀘스트 그룹은 쌍 무역이라고 불리는 전략으로 금을 받았습니다. 주요 투자 은행의 기관 투자가와 독점 거래 데스크는 그 이후이 기술을 사용 해왔고 많은 사람들이 전략으로 깔끔한 수익을 냈습니다.

투자 은행가와 뮤추얼 펀드 매니저가 수익성있는 거래 전략을 대중과 공유하는 것이 거의 불가능하기 때문에 인터넷의 출현 때까지 쌍 무역은 전문가 (그리고 약간의 개인)의 비밀로 남아있었습니다. 온라인 거래는 실시간 금융 정보를 열어 모든 유형의 투자 전략에 대한 초보자의 접근성을 제공했습니다. 페어 트레이드가 개인 투자자와 소규모 상인을 끌어 들여 더 넓은 시장의 움직임에 대한 위험 노출을 헤지하기를 원하는 것은 오랜 시간이 걸리지 않았습니다.

목표는 쌍의 가격 비율이 표준 편차의 x 배수 일 때 상호 연관성이 높은 두 개의 거래 차량을 매치하는 것입니다. "x"는 과거 데이터를 사용하여 최적화됩니다. 쌍이 평균 추세로 돌아 가면 한쪽 또는 양쪽 위치에서 수익이 발생합니다.

쌍 무역을 디자인하는 첫 번째 단계는 상호 연관성이 높은 두 종목을 찾는 것입니다. 일반적으로 기업은 동일한 산업 또는 하위 분야에 있지만 항상 그런 것은 아닙니다. 예를 들어, QQQQ (나스닥 100) 또는 SPY (S & amp; P 500)와 같은 지수 추적 주식은 우수한 쌍 거래 기회를 제공 할 수 있습니다. 일반적으로 함께 거래되는 두 지수는 S & P 500과 다우 존스 유틸리티 평균입니다. 두 지수의 간단한 가격 도표는 상관 관계를 보여줍니다.

예를 들어 GM과 Ford의 상관 관계가 높은 두 가지 사업을 살펴 ​​보겠습니다. 둘 다 미국 자동차 제조업체이기 때문에 그들의 주식은 함께 움직이는 경향이 있습니다.

다음은 Ford와 GM 간의 가격 비율에 대한 주간 차트입니다 (Ford의 주가를 GM의 주가로 나누어 계산). 이 가격 비율은 때로는 "상대 성과"(상대 강도 지수, 완전히 다른 것과 혼동되어서는 안됨)라고도합니다. 가운데 흰 선은 지난 2 년간 평균 가격 비율을 나타냅니다. 노란색과 빨간색 선은 평균 비율로부터 각각 1 ~ 2 표준 편차를 나타냅니다.

아래 차트에서 가격 비율이 첫 번째 또는 두 번째 편차에 도달하면 수익 가능성을 확인할 수 있습니다. 이러한 수익성있는 다양성이 발생할 때 실적이 저조한 사람에게는 길게, 그리고 지나친 사람에게는 짧은 자리를 차지할 때입니다. 짧은 판매로 인한 수입은 긴 포지션의 비용을 충당하는 데 도움이 될 수 있으므로 페어를 저렴한 가격으로 판매 할 수 있습니다. 쌍의 위치 크기는 주식 수보다는 달러 가치와 일치해야합니다. 이 방법은 하나의 5 % 이동은 다른 하나의 5 % 이동과 동일합니다. 모든 투자와 마찬가지로 거래가 적자로 전환 될 수있는 위험이 있으므로 쌍 거래를 구현하기 전에 최적의 중단 손실 포인트를 결정하는 것이 중요합니다.

선물 계약을 사용한 예.

선물 시장의 쌍 거래는 선물 계약과 주어진 지수의 현금 포지션 사이의 차익 거래를 포함 할 수 있습니다. 선물 계약이 현물 포지션보다 앞서 나갈 때, 상인은 미래를 누락시키고 어느 시점에서 함께 올 것이라고 기대하면서 지수 추적 종목에서 오랫동안 이익을 얻으려고 노력할 것입니다. 종종 지수 또는 상품과 선물 계약 간의 움직임은 너무 빡빡하여 가장 빠른 상인 만 이익을 얻습니다. 종종 컴퓨터를 사용하여 눈 깜짝 할 사이에 엄청난 순위를 자동으로 실행합니다.

옵션을 사용한 예제.

수익성의 증거.

페어 트레이딩 기술에 관심이있는 사람들은 Ganapathy Vidyamurthy의 책 Pairs Trading : Quantitative Methods and Analysis에서 더 많은 정보와 교육을 찾을 수 있습니다.

무역 쌍.

디지털 계약의 분야에서 비교적 새로운 혁신은 '쌍 거래'입니다. 이것은 바이너리 옵션에 대한 새로운 관점을 제공하고 더 넓은 시장에서의 이벤트로부터 다소 격리 된 거래에 대한 접근 방식을 제공하는데 도움이됩니다.

파리 무역은 다른 옵션과 동일한 원리로 작동하는 고정 옵션 계약입니다. 당신은 투자하고자하는 금액을 결정하고 거래하고자하는 계약과 시간 척도를 선택하고 결론적으로 고정 된 지불금을받습니다.

바이너리 옵션 쌍 거래와의 차이점은 자산의 가격 움직임을 거래하는 대신 두 자산 사이의 상대적인 성과 수준을 거래한다는 것입니다.

이것을 설명하기 위해 두 가지 기술 주식이있는 연락처를 선택할 수 있습니다. Apple과 Google을 가정합니다. 가격은 계약이 체결되는 시점에서 결정됩니다. 이 두 주식 중 계약 기간 동안 가장 잘 수행 할 주식을 결정합니다. 당신이 구글을 선택하고 사업 종료 시점까지 애플보다 가격이 우월하다면 합의 된 고정 지불금을 얻을 것이다.

디지털 쌍 계약을 사용하면 더 많은 거래가 가능합니다. 표준 바이너리 옵션과는 조금 다릅니다. 이 계약은 두 가지 선택된 주식의 가격 변동에만 관심이 있으므로 어느 정도 시장 중립적입니다. 중요한 성능의 상대적인 수준 일뿐입니다.

기존 쌍 옵션을 거래하는 것 외에도 쌍 옵션을 제공하는 중개인은 '부동 쌍 옵션'이라고하는 것을 자주 제공합니다. & # 8217; 이 설정은 만료 시간 전에 계약을 종료 할 수 있다는 점에서 표준 쌍 연락처를 확장 한 것입니다. 이 경우 귀하가받는 지불금의 수준은 현재 가격 및 제공되는 중개인의 수익률을 나타냅니다.

이진 옵션 쌍 거래 계약의 예 :

페이스 북과 야후의 정오에 옵션을 열면 페이스 북의 가격이 거래 세션 동안 야후의 가격보다 월등히 뛰어날 것이라는 예측이 나온다. 계약 종료시 각 쌍의 상대 성과가 측정됩니다. 이 경우 페이스 북이 아웃 퍼폼했다면 당신은 돈을 끝낼 것이다.

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우리를 따르라.

바이너리 옵션으로 금융 시장을 거래하는 것은 상당한 위험이 있습니다. 결국 당신은 예금 된 모든 자본을 잃을 수 있습니다. 거래를하기 전에 관련된 위험을 완전히 숙지하고 받아 들여야합니다. 이 거래 형태가 귀하의 목표를 충족시키는 지 확실하지 않으면 독립적 인 재정적 자문을 구하고이 웹 사이트의 정보에 대한 행동을 자제하십시오. 자세한 내용은 위험 면책 조항을 참조하십시오.

옵션을 사용한 거래 쌍. 한 쌍의 거래를 할 때 상인은 하나의 주식에서 긴 포지션을 취하고 다른 포지션에서 같은 크기의 짧은 포지션을 취합니다. 전반적으로, 한 쌍의 거래는 순 중립적 인 결과를 낳지 만, 상인이 다른 주식에 대해 하나의 주식 및 / 또는 싫어하는 것이 무엇이든간에 격리시킬 수 있습니다. 두 주식이 모두 올라간다면 그 쌍.

쌍 거래 옵션.

옵션을 사용한 거래 쌍. 안녕하세요. 마크. 당신이 페어 트레이딩에 대해 어떤 생각을 가지고 있는지 궁금 해서요? [주식이 현재 역사적인 거래 범위를 벗어나는 가격 관계로 거래하고있는 유사한 특성을 가진 두 회사를 확인하려고하는 투자 전략. 투자 전략 : 저평가 된 보안을 구입하십시오.

즉, 수익률이 높은 거래 기회를 신성화하기 위해 회사 또는 거래 수단 간의 가격 비율 및 수학적 관계를 통해 수량을 빗어냅니다. 그 동안 Morgan Stanley를 위해 일하는 콴트 그룹은 쌍 무역이라고 불리는 전략으로 금을 쳤습니다. 주요 투자 은행의 기관 투자가와 독점 거래 데스크는 그 이후이 기술을 사용 해왔고 많은 사람들이 전략으로 깔끔한 수익을 냈습니다.

주식 따기 전략 가이드. 투자 은행가와 뮤추얼 펀드 매니저가 수익성있는 거래 전략을 대중과 공유하는 것이 거의 불가능하기 때문에 인터넷의 출현까지 쌍 무역은 전문가와 소수의 개인의 비밀로 남아있었습니다. 온라인 거래는 실시간 금융 정보를 열어 모든 유형의 투자 전략에 대한 초보자의 접근성을 제공했습니다. 페어 트레이드가 개인 투자자와 소규모 상인을 끌어 들여 더 넓은 시장의 움직임에 대한 위험 노출을 헤지하기를 원하는 것은 오랜 시간이 걸리지 않았습니다.

페어 트레이딩이란 무엇입니까? 쌍 매매는 간단하고 상대적으로 위험도가 낮은 직책을 통해 이익을 얻을 수있는 잠재력이 있습니다. 페어 트레이드는 시장 중립적인데, 이는 전체 시장의 방향이 그것의 승패에 영향을 미치지 않는다는 것을 의미한다. 목표는 쌍의 가격 비율이 표준 편차의 x 배수 일 때 상호 연관성이 높은 두 개의 거래 차량을 매치하는 것입니다. "x"는 과거 데이터를 사용하여 최적화됩니다. 쌍이 평균 추세로 돌아 가면 한쪽 또는 양쪽 위치에서 수익이 발생합니다.

주식을 사용한 사례 거래자는 기초 또는 기술 데이터를 사용하여 쌍 거래 스타일을 구성 할 수 있습니다. 쌍 무역을 디자인하는 첫 번째 단계는 상호 연관성이 높은 두 종목을 찾는 것입니다. 일반적으로 기업은 동일한 산업 또는 하위 분야에 있지만 항상 그런 것은 아닙니다.

이 두 지수의 단순한 가격 도표는 상관 관계를 보여줍니다. 예를 들어, 우리는 서로 연관성이 높은 두 가지 사업을 살펴볼 것입니다 : 둘 다 미국 자동차 제조업체이기 때문에 그들의 주식은 함께 움직이는 경향이 있습니다. 다음은 Ford의 주가를 GM의 주가로 나누어 계산 한 Ford와 GM 간의 가격 비율을 보여주는 주간 차트입니다. 이 가격 비율은 상대 강도 지수와 혼동하지 않도록 "상대 성과"라고도합니다. 완전히 다른 것입니다.

가운데 흰 선은 지난 2 년간 평균 가격 비율을 나타냅니다. 노란색과 빨간색 선은 평균 비율로부터 각각 1 ~ 2 표준 편차를 나타냅니다.

아래 차트에서 가격 비율이 첫 번째 또는 두 번째 편차에 도달하면 수익 가능성을 확인할 수 있습니다. 이러한 수익성있는 다양성이 발생할 때 실적이 저조한 사람에게는 길게, 그리고 지나친 사람에게는 짧은 자리를 차지할 때입니다.

짧은 판매로 인한 수입은 긴 포지션의 비용을 충당하는 데 도움이 될 수 있으므로 페어를 저렴한 가격으로 판매 할 수 있습니다. 모든 투자와 마찬가지로 거래가 적자로 전환 될 수있는 위험이 있으므로 쌍 거래를 구현하기 전에 최적의 중단 손실 포인트를 결정하는 것이 중요합니다.

선물 계약을 사용한 예 쌍 거래 전략은 주식뿐만 아니라 통화, 상품 및 옵션까지도 사용할 수 있습니다. 선물 시장에서, "미니"계약 - 풀 사이즈 포지션의 가치의 일부를 나타내는 더 작은 규모의 계약은 소액 투자자가 선물 거래를 할 수있게합니다. 선물 시장의 쌍 거래는 선물 계약과 주어진 지수의 현금 포지션 사이의 차익 거래를 포함 할 수 있습니다.

선물 계약이 현물 포지션보다 앞서 나갈 때, 상인은 미래를 누락시키고 어느 시점에서 함께 올 것이라고 기대하면서 지수 추적 종목에서 오랫동안 이익을 얻으려고 노력할 것입니다.

종종 지수 또는 상품과 선물 계약 간의 움직임은 너무 빡빡하여 가장 빠른 상인 만 이익을 얻습니다. 종종 컴퓨터를 사용하여 눈 깜짝 할 사이에 엄청난 순위를 자동으로 실행합니다. 옵션을 사용하는 예제 옵션 거래자는 위험을 헤지하고 변동성 또는 그 부족을 이용하기 위해 통화 및 투자를 사용합니다. 전화는 미래의 어느 시점에 주어진 가격으로 주식을 팔고 자하는 작가의 약속입니다.

풋 (put)은 미래에 언젠가 주어진 가격으로 주식을 사기로 한 작가의 약속입니다. 옵션 시장에서의 한 쌍의 거래는 높은 상관 관계가있는 또 다른 보안 쌍을 능가하는 보안 호출을 작성하고 실적이 저조한 보안 쌍을 작성하여 위치를 매칭하는 것을 포함 할 수 있습니다. 두 개의 기본 위치가 다시 평균으로 되돌아 감에 따라, 옵션은 무의미하게되어 상인이 한 위치 또는 두 위치 모두에서 수익금을 수령 할 수 있습니다.

Gatev, William Goetzmann 및 K. Geert Rouwenhorst는 페어 트레이딩이 수익성이 있음을 증명하려고 시도했습니다. 유익한 결과와 일반 운을 구분하기 위해 거래 비용과 무작위로 선택한 쌍을 보수적으로 추정했습니다. 여기에서 전체 페이지 문서를 찾을 수 있습니다. 페어 트레이딩 기술에 관심이있는 사람들은 Ganapathy Vidyamurthy의 책 Pairs Trading : Quantitative Methods and Analysis에서 더 많은 정보와 교육을 찾을 수 있습니다. 결론 약한 선수들을 밀어 내고 가장 똑똑한 예언자조차도 혼란스럽게하는 부침으로 가득 찬 시장입니다.

다행스럽게도 페어 트레이드와 같은 시장 중립적 인 전략을 사용하면 투자자와 거래자는 모든 시장 조건에서 이익을 얻을 수 있습니다. 쌍 무역의 아름다움은 단순합니다.

쌍 거래를 통해 수익을 얻으 려면 행운을 빈다. 시장에서의 성공은 여기에있다. 사전 용어. 브로커 리뷰 귀하의 거래 또는 투자 요구에 가장 적합한 중개인을 찾으십시오. 리뷰를보십시오. 투자 전략, 업계 동향 및 고문 교육과 관련된 재무 고문을위한 정교한 컨텐츠.

가장 영향력있는 조언자들과 금융에 관한 중요한 대화에 대한 그들의 공헌을 축하하는 것. 하루 상인이 되십시오. 스톡 픽업 전략 가이드 투자 은행가와 뮤추얼 펀드 매니저가 수익을 창출하는 거래 전략을 대중과 공유하는 일은 거의 없다. 그래서 쌍 무역은 인터넷의 출현 전까지는 프로의 비밀과 개인의 비밀로 남았다.

이 두 지수의 단순한 가격 도표는 상관 관계를 보여줍니다. 임대 자산의 끝에 또는 고정 수명이 끝나는 시점에 고정 자산이 얼마나 가치가 있는지. 3 년 동안 차를 빌리는 경우, 목표 해시는 해시 된 블록 헤더가 새 블록을 수주하기 위해 작거나 같아야하는 숫자입니다.

배당 성향은 주주에게 배당금으로 지급되는 수익의 비율로, 일반적으로 비율로 표시됩니다. 성숙시 채권의 가치 또는 특정 미래의 평가 일의 자산의 가치로, 아니요, 감사하지 않음, 나는 돈을 벌지 않는 것이 좋습니다. 무료 뉴스 레터 뉴스 레터를 받으십시오.